基金质押股票给券商-关注股票质押 4家券商半年报遭问询

上大宗交易、股票质押

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（四）可以转让的基金份额、股权；

（五）可以转让的注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权；

（六）现有的以及将有的应收账款；

（七）法律、行政法规规定可以出质的其他财产权利。

关注股票质押 四家券商半年报被询问

9月15日晚，第一创业证券宣布，公司于9月1日收到深圳证券交易所关于第一创业证券有限公司2019年半年度报告，深圳证券交易所关注公司减值准备、经纪信贷业务收支变动等问题。

根据半年度报告，2019年1月至6月，第一家创业证券计提了1.93亿元的回购金融资产，包括1.66亿元的股票质押回购业务和2750万元的债券质押回购业务。

深圳证券交易所要求对第一家创业证券进行比较分析，说明公司质押业务风险控制措施的有效性。结合公司质押业务的融资余额、担保方式、担保价值、债务人偿付能力、资产减值准备金额和同行业可比公司的情况，说明公司质押业务资产减值政策的合理性和资产减值准备的充分性。

第一创业证券回复称，公司证券经纪人和信贷业务营业收入同比下降13.5%，同比下降3775.21万元，主要是股票质押回购业务收入下降造成的。公司证券经纪和信贷业务支出同比增长76.32%，同比增长1.7亿元，主要是由于本期部分金融资产回购计提减值准备。其中，股票质押回购业务减值1.66亿元，债券质押回购业务减值2750.1万元。除去上述减值准备因素的影响外，公司证券经纪人和信贷业务的营业费用较去年有所下降。

《北京商报》记者联系了《第一创业证券》，了解公司未来如何发展股票质押回购业务、债券质押回购业务以及如何化解业务风险，但截至记者截止日期，对方没有回复。

除第一家创业证券外，交易所最近还向东北证券、申万宏源、东方证券三家证券公司发出了询价函，重点关注股票质押。

根据深圳证券交易所发给东北证券的询价函，截至2019年6月30日，东北证券参与股票质押回购交易的初始交易金额为58.01亿元，同比增长11.43％。此前，东北证券发布了资产减值准备公告，上半年资产减值准备总额1.18亿元，利润总额1.18亿元，净利润8861万元。在这方面，深圳证券交易所要求东北证券解释股票质押业务的发展，包括但不限于业务规模、风险控制和自有资金参与股票质押业务规模增加的原因。

根据申万宏源收到的询价函，截至报告期末，公司购买返还金融资产的期末余额约为482.87亿元，同比下降28％，减值准备约8.23亿元；融资资金期末余额约485.62亿元，同比增长约13亿元％，减值准备约1.93亿元。深圳证券交易所要求说明上述金融资产的减值准备和充分性。

根据东方证券收到的询价函，公司半年报披露，东方证券回购金融资产期末余额为272.79亿元，主要是股票质押回购业务。本期回购资产减值损失4.06亿元，上期发生金额仅为0.33亿元，同比大幅增长。对此，上海证券交易所还要求东方证券补充披露股票质押相关业务的发展、现有项目期限结构、风险控制等情况。

首创证券研发部总经理王建辉告诉《北京商业日报》，上市证券公司很少收到交易所关于年度报告的询问。从交易所关注的股票质押业务可以看出，监管机构非常重视这方面的风险。

他进一步指出，表面上看，这种风险来自于质押股权的机构或个人的资本链问题，导致相关优惠券被迫平仓，但实际上存在许多问题。“例如，如果制度不受控制，少数股东可能会以股权质押被迫平仓的名义变相减持或清仓，这可能会避免他需要承担一些义务，给市场带来抛售压力”。

王建辉表示，虽然今年以来市场复苏，股票质押体系风险放缓，但风险问题没有得到有效控制，目前风险降低更多或由于市场改善，相关机构也需要增加相关业务设计，业务规模控制，工具应多样化。

值得一提的是，一些证券公司发展股票质押业务，忽视风险控制，盲目扩大业务，已经引起了监管的关注。根据《北京商业日报》记者获悉的一份机构监管通知，最近，证券基金机构监管部门指导相关证券监督管理局对今年以来股票质押规模增长的9家公司进行了现场检查，并计划对发现的问题采取相关监管措施。《北京商业日报》记者孟凡霞马

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